Visa Aktie: Dieser Burggraben verspricht erholsamen Schlaf und Rendite-Potenzial

Visa: ein Investment für einen erholsamen Schlaf und mit Rendite-Potenzial (Foto: Freepik, jcomp)

Der weltweite Markt für Zahlungsabwicklungen wird von 2 Playern dominiert: Visa und Mastercard. Diese beiden Unternehmen machen 90 Prozent der gesamten Zahlungsabwicklung außerhalb Chinas aus. Beide Unternehmen werden aktuell mit einem historischen Abschlag gehandelt. Wir werden hier auf Visa eingehen.

Visa als führender Player im Zahlungsverkehr

Visa ist ein weltweit führender Anbieter digitaler Zahlungen und in über 200 Ländern für den Geldtransfer verantwortlich. Bei typischen Transaktionen verwendet ein Verbraucher eine Visa-Karte, die über das VisaNet-System verarbeitet wird. Visa verdient durch Servicegebühren, Datenverarbeitung und internationale Transaktionen. Das Unternehmen gibt keine Karten aus und trägt kein Kreditrisiko, sondern legt Interbankenentgelte fest, die den Nutzen für Händler widerspiegeln. Zusätzlich bietet Visa Anreize für Finanzinstitute und Händler, um die Akzeptanz und Nutzung von Visa-Produkten zu steigern.

Visa besteht in einem dynamischen Marktumfeld

Visa strebt an, das weltweit beste Zahlungssystem zu sein, indem es Handel und Geldbewegungen in über 200 Ländern erleichtert. Das Wachstum konzentriert sich auf Konsumentenzahlungen, neue Zahlungsströme und Services. Dabei verschiebt Visa den Fokus von Bargeld hin zu Karten und digitalen Wallets. Unterstützt wird dieser Prozess durch kontaktloses Zahlen und Investitionen in Sicherheitslösungen. Visa expandiert auch in die Bereiche schnelle grenzüberschreitende Transfers und internationale Unternehmenszahlungen, außerdem bietet es Partnern Unterstützung in Betrugsbekämpfung und Datenanalyse an. Trotz wachsender Konkurrenz nutzt Visa seine starke Marke und sein etabliertes Netzwerk, um seine Marktposition zu sichern.

Die Stärke ist der starke Burggraben

Warren Buffett setzt auf Burggraben-Unternehmen wie Visa, die von einem starken Netzwerkeffekt profitierten. Je mehr Verbraucher dem Netzwerk beitreten, desto attraktiver wird es für Händler, diesem Netzwerk ebenfalls beizutreten. Die hohe Skalierbarkeit von Visas Zahlungsabwicklung senkt die Kosten pro Transaktion und ermöglicht Investitionen in Sicherheit und Technologie. Dadurch wird das Wachstum und die Dominanz von Visa im Bereich elektronischer Zahlungen weiter gestärkt. Die weltweit bekannte Marke und firmeneigene Technologien bestätigen Visas herausragende Marktstellung und schaffen hohe Eintrittsbarrieren für neue Wettbewerber. Visa zählt nicht grundlos zu den Top-6-Aktien der Hedge Fonds.

Herausforderungen und Risiken: Regulierung und Marktunsicherheiten

Visa steht vor wachsenden Risiken durch globale Regulierungen, die die Kontrolle des Unternehmens über das Zahlungssystem einschränken und Kosten erhöhen. Besondere Herausforderungen ergeben sich in Märkten wie China und Indien durch staatliche Beschränkungen. Zusätzlich könnten geopolitische Spannungen und globale Ereignisse wie Wirtschaftskrisen und Naturkatastrophen Visas Geschäft beeinträchtigen. Trotz eines starken wirtschaftlichen Burggrabens und guter Performance ist eine Investition in Visa mit Unsicherheiten verbunden, weshalb eine Sicherheitsmarge von 20 Prozent empfohlen wird.

Die Bewertung der Visa-Aktie ist attraktiv geworden

Visa ist aufgrund dieser Marktstärke stets ein teures Unternehmen, denn Qualität hat seinen Preis und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist unabhängig von weiteren Daten nichtssagend. Visa ist trotz seiner Größe in der Lage, jährlich zweistellige Wachstumszahlen auszuweisen. Die Umsätze, Cashflows und Gewinne sind prognostizierbar. Es gibt im Geschäftsmodell wenig Unsicherheiten. Bei einer Bruttomarge von 97,8 Prozent verblassen vor Neid alle Technologieunternehmen. Die Kapitalrenditen liegen seit Jahren über 30 Prozent. Eine unfassbar starker Wert, der den Burggraben untermauert. Die Verschuldung ist bei nahezu Null.

Aktuell liegt das erwartete KGV nur noch bei 25. Zwischen 2014 und 2020 wurden Multiples zwischen 24 und 32 bezahlt und unter einem KGV von 22 (Corona-Tief) wurde Visa in den vergangenen 10 Jahren nie gehandelt. Seitdem wurde das Geschäftsmodell nur stärker und die Zahlen besser. Der Free-Cashflow-Yield liegt bei 4,3 Prozent. Die Free-Cashflow-Marge erreichte erneut über 60 Prozent.

Risken bei Visa erscheinen aktuell sehr gering

Mein Fazit: Visa stellt aktuell eine Aktie dar, die sich als Investition für einen ruhigen Schlaf mit hohem Rendite-Potenzial eignet. Jedes Investment hat seine individuellen Risiken, doch diese halte ich bei Visa – auf dem aktuellem Niveau, mit diesen Zahlen und der dominanten Marktstellung – für äußerst gering. Es gilt natürlich immer, selbst zu analysieren und auch seine Investments von Zeit zu Zeit kritisch auf Veränderungen zu evaluieren.

Disclaimer:
Keine Anlageberatung. Kein Aufruf zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.