Nike Aktie: trotz Turbulenzen eine solide Investition mit Wachstumschancen

Nike ist bekannt für seine erstklassige Qualität und sein Design im Sportbereich. Das US-Unternehmen hält einen dominanten Weltmarktanteil von 38,2 Prozent und ist damit die erste Wahl bei den Konsumenten. Nike ist in 3 Hauptgeschäftskategorien tätig: Schuhe, Bekleidung und Ausrüstung.

Im Jahr 2023 leistete das Schuhsegment den größten Umsatzbeitrag und erwirtschaftete 35,3 Milliarden US-Dollar, was knapp 70 Prozent des Gesamtumsatzes von Nike ausmachte. Das Bekleidungssegment erwirtschaftete 27,2 Prozent des Gesamtumsatzes, das Ausrüstungssegment 3,4 Prozent.

Wo drückt der Schuh?

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024 stieg der Umsatz von Nike geringfügig um 1 Prozent auf 13,4 Milliarden US-Dollar. Währungsbereinigt sank der Umsatz jedoch um 1 Prozent. Dieser Umsatz blieb leicht hinter den Analystenerwartungen zurück.

Die vielversprechendsten Regionen für das Umsatzwachstum des Unternehmens waren Asien, Lateinamerika und China. Im Laufe des Quartals verzeichnete China ein Umsatzwachstum von 4 Prozent, Lateinamerika und Asien ein Wachstum von 13 Prozent. Doch der wichtigste Markt für Nike, Nordamerika, verzeichnete einen Umsatzrückgang von 4 Prozent.

Hinzu kommt, dass das Management das zugrunde liegende Wachstum und die Nachfrage in der Branche konsequent überschätzt hat. 2021 wurden Umsatz- und Gewinnziele im hohen mittleren zweistelligen Bereich genannt. Diese wurden nie korrigiert und somit auch weit verfehlt.

Immerhin meldete Nike aktuell einen Anstieg des Nettogewinns um 19 Prozent und einen Anstieg des verwässerten Gewinns pro Aktie um 21 Prozent. Der gestiegene Gewinn pro Aktie ist hauptsächlich auf niedrigere Kosten bei den verkauften Waren, geringere Einkommensteueraufwendungen und Aktienrückkäufe zurückzuführen und gleicht keinesfalls die schwachen Gewinne der Vorquartale aus.

Begehrt wegen Beständigkeit und Kapitalallokation

Nichtsdestotrotz konnte Nike im letzten Jahrzehnt kontinuierlich sowohl Umsatz- als auch Betriebsergebniswachstum erzielen. Der Umsatz konnte von 2013 bis 2023 verdoppelt werden. Ebenso stiegen die Betriebseinnahmen im Betrachtungszeitraum um 82 Prozent.

Im Jahrzehnt zwischen 2013 und 2023 verzeichnete Nike einen allgemeinen Aufwärtstrend beim operativen und freien Cashflow, wenn auch mit einigen Schwankungen. Der operative Cashflow erreichte eine jährliche durchschnittliche Wachstumsrate von 5,5 Prozent. Auch der freie Cashflow stieg mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 7,2 Prozent.

Nike hat seinen Umsatz, seine Rentabilität und seinen Cashflow gesteigert und dies auch mit bemerkenswerter Effizienz getan, wodurch im Laufe der Zeit stets eine hohe Rendite auf das investierte Kapital erzielt wurde. Im letzten Jahrzehnt blieb der ROIC (Return on Invested Capital) des Unternehmens trotz einiger Schwankungen in einer Spanne von 15 bis 33 Prozent. Im Jahr 2023 pendelte er sich bei 23 Prozent ein.

 

Ein Blick in die Bilanz macht Freude

Die solide Bilanz von Nike gibt den Aktionären Sicherheit und beweist die finanzielle Stabilität des Unternehmens. Nike hat einen beträchtlichen Eigenkapitalanteil. Die verzinslichen Schulden sind moderat und das Verhältnis Eigenkapital zu Schulden betrug 1,6. Die Schulden können zudem mit günstigen Zinssätzen im Jahr 2025, unterstützt durch den hohen Cashflow, bedient werden.

Nike als stabile Depotbeimischung

Trotz der jüngsten Turbulenzen beim Aktienkurs bleibt die finanzielle und operative Verfassung von Nike solide. Das kontinuierliche Wachstum des Unternehmens bei Umsatz, Gewinn und Cashflow im letzten Jahrzehnt unterstreicht die Widerstandsfähigkeit dieser Marke.

Nike bietet eine stabile Investitionsmöglichkeit mit einer soliden Bilanz, einem niedrigen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und einem effizienten langfristigen Schuldenmanagement. Die Anpassungsfähigkeit auf Marktveränderungen und die starke Präsenz in wichtigen globalen Märkten, insbesondere in Asien und Lateinamerika, sind vielversprechende Anzeichen für zukünftiges Wachstum.